40萬人憧憬騰訊神話再現 閱文上市 凍資5,200億

https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20171101/20200900

40萬人憧憬騰訊神話再現
閱文上市　凍資5,200億


騰訊主席馬化騰

【本報訊】騰訊（700）上市13年來累升逾400倍的「神」績，一直為股民所樂道；而挾騰訊「親生仔」之名、分拆上市的網絡文學平台閱文（772），亦被投資者憧憬可再創神話，在「咪再走寶」心態下，加上近期新股表現大勇催谷，終引爆沉寂已久的新股市場，最終吸引到逾40萬名投資者認購，為2009年以來最受捧新股；凍資金額則高達5,200億元，是歷來第二大新股凍資王。記者：陳雪蕾　溫婉婷　梁偉聰

市場消息透露，閱文是次招股反應熱爆，單是公開發售部份獲超額認購逾620倍，觸發回撥機制令公開發售比重由10%增至33%，但即便如此，亦無望做到一人一手。由於預料中籤率將極低，故相信大量認購手數不多的散戶，將無功而返。細數歷來十大新股凍資王，閱文以超過5,200億元凍資額穩奪第二名，緊隨2008年上市、凍資額5,409億的中國鐵建（1186）其後。


閱文擁有中港大熱的劇集《瑯琊榜》和《後宮甄嬛傳》版權。


《後宮甄嬛傳》

孖展扯高同業拆息　一人一手無望

由於市場對閱文賦予厚望，不少投資者均借盡孖展抽新股，導致5,200億資金被鎖死，其金額已相當於香港逾半財政儲備，就連銀行同業拆息亦因而被扯高。不過，與2006年新股黃金年代，工商銀行（1398）獲近100萬人認購相比，閱文的40萬人仍相距甚遠，未達「全民皆股」。

閱文將以55元上限定價，集資83.3億元，一手200股，入場費約1.1萬元，11月8日掛牌。由於其超額認購逾50倍，按回撥機制，其公開發售部份可增至33%，即最多有4,995萬股、相當於24.9萬手，可作公開認購分配，但因有逾40萬人認購，故勢無法做到一人一手。


事實上，參照歷來凍資王情況，其一手中籤率皆甚低。以2007年上市的阿里巴巴為例，當年超購256倍，一手中籤率是6%，要認購20手方穩奪一手；而頂頭鎚飛（即認購未計回撥之公開發售數目的一半股份）的分配比率為0.39%。而2009年同樣逾40萬人認購、超購570倍的國藥（1099），當年一手中籤率同為6%，頂頭鎚飛分配比率為0.4%。
277張頂頭鎚飛　料升逾10%才回本

市場消息指，閱文錄得277張頂頭鎚飛，一張頂頭鎚飛涉資4.2億，假設其中籤率同為0.39%，即閱文每張頂頭鎚飛約可獲分逾2.9萬股，相當於146手，賬面值逾160萬元。以借盡95%孖展、利息1.88厘，凍資7日計算，每張頂頭鎚飛的利息成本逾14萬元，如閱文首日升幅逾一成即可「回本」。

閱文為內地大型網絡文學平台，收入主要來自用戶付費訂閱平台作品，以及將作品版權轉售翻拍成電影及電視劇。截至今年年中，閱文平台及自營渠道的平均月活躍用戶達1.92億人，其中付費用戶佔6%，在線閱讀收入逾16億元人民幣。《後宮甄嬛傳》、《三生三世十里桃花》及《步步驚心》等熱門劇集，其版權均出自閱文平台。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為，現時市面上股份較貴，加上早前眾安爆升，令投資者更傾向抽新股。若眾安、閱文、雷蛇（1337）三隻新股造好，勢令新股市場甚至二手市場更加熱鬧，尤其互聯網、電競相關概念新股，會看高一線。

https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20171101/20200908

香港歷來十大凍資新股



https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20171101/20200917

5,200億元可做甚麼？


https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20171101/20200927

掛牌日升逾40%宜即沽


閱文招股首日，有市民湧往證券行借孖展。

【本報訊】熱爆新股閱文集團（772）認購人數超過40萬人，創2009年以來新高，凍資額亦超越2015年港股大時代的華泰（6886），市場憧憬它可複製近期擁「三馬概念」的新股眾安保險（6060），曾一周內飆逾五成。新鴻基金融財富管理策略師溫傑建議，「除非首日有四成以上升幅，否則都會偏向長揸閱文」，但如果抽不中，則不建議在首日追貨。

9月底上市的眾安首日掛牌升不足一成，不少一手黨即沽貨，賺550元茶錢已滿足，豈料其後兩日在外資大行搶貨下，眾安每日升近兩成，一度高見97.8元，累升超過五成，令一手黨望之輕嘆。不過，其後眾安走勢如坐過山車，股價連日來反覆向下，至70元以上方見支持，昨終反彈近半成，收報78.7元，惟仍較招股價59.7元，累升逾三成。

專家：勿首日追貨

溫傑表示有眾安升幅在前，閱文又挾騰訊「親生仔」之名，加上近期市場氣氛不俗，多項因素下促使不少家庭總動員出手認購以增中籤率。他稱若抽不中，則不建議首日追貨，「一開都至少升兩、三成，如果平開，得單位數升幅，就可能要睇定啲」。但閱文會否能重演眾安走勢，溫傑認為始終難說，因眾安有大量股份為內資股，流通股份較少貨源歸邊下易挾上。
■記者梁偉聰

https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20171101/20200494

閱文搶晒新股風頭
雷蛇想遲嚟先上岸？

長和系主席李嘉誠有份投資的電競概念股雷蛇（Razer，1337）今起招股，招股價介乎2.93元至4元，一手1,000股，入場費約4,040元，集資最多42.56億元。李嘉誠的名氣加上電競概念，市場認為該股會是眾安（6060）及閱文（772）後最熱之新股。

Razer是次將全球發售10.64億股，當中10%作公開發售，重新分配機制下，若公售超額認購逾100倍，公售比例將回撥至50%。今日招股將緊貼閱文截飛後進行，由於閱文凍資額達5,200億元，因此市場估計證券商給予Razer的孖展認購額不會太多，亦可能影響超購倍數。該股公開招股於下周一（11月6日）中午截止，並於同日定價，11月13日正式掛牌。

專業投資者、《殼股財技》作者渾水表示，抽新股是一個博彩性質遊戲，如果第一天有水位，就會沽出股票，建議全家總動員，只要是年滿18歲的家庭成員，盡量分散抽，不要把資金集中於一個家庭單位。

他又指Razer已被閱文「飲咗頭啖湯」，現時全行短缺孖展，即使以孖展抽，都不容易中，又預計第一天不會太厲害，最多升至三成。現時閱文佔據了市場上
幾千億資金，他笑說一般散戶為了閱文，已經「扑爛咗豬仔錢罌」，現在要拿「神沙」出來，認為散戶沒有多餘資金抽新股。

時富資產管理董事總經理姚浩然認為，雖然該股處於虧損階段，他個人亦不特別喜歡Razer的業務性質，但炒新股講供求多於基本因素，Razer首日上市時應有上升水位，「長線嘅fundamental，要等佢交到個業績，盈利方面有好啲支持，咁我先至考慮作為一項長線投資，而家純粹係投機上嘅炒作。」

Razer去年收入為3.92億美元（約30.58億港元），按年升5.7%；其中76.2%收入來自遊戲周邊設備。雖收入接近4億美元，惟Razer於2015年蝕2,040萬美元（約1.59億港元），去年虧損擴大至5,960萬美元（約4.65億元）。